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Pa\u00edses reduziram temporariamente as chamadas ‘tarifas rec\u00edprocas’ durante 90 dias. Segundo especialistas, a pausa \u00e9 apenas tempor\u00e1ria e o acordo pode mudar muito at\u00e9 o final do prazo. EUA e China acertam tr\u00e9gua na guerra tarif\u00e1ria
\nO an\u00fancio de uma tr\u00e9gua na guerra de tarifas entre Estados Unidos e China foi bem recebido por economistas e analistas do mercado financeiro, mas deve ter efeitos limitados e ainda incertos para destravar investimentos corporativos e o com\u00e9rcio internacional.
\nSegundo especialistas ouvidos pelo g1, apesar do al\u00edvio das tens\u00f5es entre as duas maiores economias do mundo, a tr\u00e9gua n\u00e3o \u00e9 uma medida definitiva e pode mudar ao final do prazo de 90 dias.
\n“\u00c9 um prazo relativamente curto”, diz Welber Barral, ex-secret\u00e1rio do com\u00e9rcio exterior e s\u00f3cio-fundador da BMJ Consultores Associados.
\n“S\u00e3o tr\u00eas meses para que os dois pa\u00edses tentem fazer um acordo maior, envolvendo o acesso a mercados e a outros temas, al\u00e9m de uma eventual redu\u00e7\u00e3o de tarifa. Por enquanto, n\u00e3o teremos grandes efeitos nos mercados ou nos neg\u00f3cios”, completa.
\nO acordo, anunciado na madrugada desta segunda-feira (12), prev\u00ea que os dois pa\u00edses reduzam temporariamente as chamadas “tarifas rec\u00edprocas” por tr\u00eas meses.
\nAs tarifas dos EUA sobre as importa\u00e7\u00f5es chinesas cair\u00e3o de 145% para 30%.
\nAs taxas da China sobre os produtos americanos ser\u00e3o reduzidas de 125% para 10%.
\nTrump chegou a afirmar que as taxas voltariam a subir sem um acordo, mas destacou que as tarifas sobre produtos chineses n\u00e3o devem retornar para o patamar de 145% ap\u00f3s o fim da pausa.
\nVeja abaixo o que analistas esperam como primeiros impactos do acordo na economia, no com\u00e9rcio exterior e no mercado financeiro.
\nWelber Barral: ‘Houve muita press\u00e3o interna’ para Trump recuar na pol\u00edtica tarif\u00e1ria
\nNa economia
\nDesde a campanha, Trump tinha como uma das principais medidas econ\u00f4micas o aumento de tarifas para produtos importados. A agenda protecionista do republicano visa favorecer e priorizar a economia dom\u00e9stica dos EUA, limitando a concorr\u00eancia estrangeira.
\nMas altas taxas de importa\u00e7\u00e3o podem acabar alterando a din\u00e2mica do com\u00e9rcio entre economias importantes do mundo, al\u00e9m de encarecer os produtos e insumos de bens e servi\u00e7os nos EUA.
\nSe a infla\u00e7\u00e3o local para o consumidor aumentar, o Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) pode precisar iniciar um novo ciclo de alta de juros. A situa\u00e7\u00e3o pode resultar em uma redu\u00e7\u00e3o do consumo e uma desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica, causando at\u00e9 uma recess\u00e3o econ\u00f4mica no pa\u00eds.
\nAl\u00e9m disso, h\u00e1 preocupa\u00e7\u00f5es sobre o impacto desse ambiente de press\u00e3o inflacion\u00e1ria e juros elevados em outros pa\u00edses, potencialmente levando a uma desacelera\u00e7\u00e3o global.
\nMas Trump teve dois recuos importantes desde abril, quando anunciou o tarifa\u00e7o. O primeiro foi a pausa de tarifas para os mais de 180 pa\u00edses afetados pelas tarifas rec\u00edprocas. Depois, a concilia\u00e7\u00e3o com a China.
\nSegundo Leonardo Monoli, diretor de investimentos da Azimut Brasil Wealth Management, essa tr\u00e9gua acaba sendo um “teste decisivo” para o futuro das rela\u00e7\u00f5es comerciais entre as duas maiores pot\u00eancias globais, e o mercado deve avaliar os impactos na economia do restante do mundo.
\n“Parece que evitaram o pior cen\u00e1rio, de fracasso das negocia\u00e7\u00f5es. Com isso, abrem um caminho para tentar algo positivo”, afirma.
\n“O presidente do Fed tem discurso nesta semana e, diante da nova conjuntura, ser\u00e1 importante verificar como poder\u00e1 validar uma mudan\u00e7a de cen\u00e1rio.”
\nNo mercado financeiro
\nComo sempre, quem reage primeiro \u00e9 o mercado financeiro. O d\u00f3lar voltou a ganhar for\u00e7a assim que investidores passaram a avaliar que os riscos da economia dos EUA se reduziram.
\nOs t\u00edtulos p\u00fablicos norte-americanos (as Treasuries) subiram, houve um maior otimismo nas bolsas de valores do mundo todo, e at\u00e9 uma valoriza\u00e7\u00e3o das commodities.
\n“\u00c9 um acordo ainda recheado de detalhes a serem explicados, mas j\u00e1 \u00e9 um avan\u00e7o consider\u00e1vel e os mercados se mostram bastante aliviados desde o an\u00fancio”, diz o economista s\u00eanior do Inter, Andr\u00e9 Val\u00e9rio.
\nEm geral, a tr\u00e9gua \u00e9 vista como benigna, uma vez que diminui a incerteza sobre o crescimento da economia global, em especial a dos Estados Unidos.
\nOs riscos de uma recess\u00e3o e de uma estagfla\u00e7\u00e3o (quando h\u00e1 infla\u00e7\u00e3o alta e crescimento econ\u00f4mico baixo) ficaram bem menores, e esse era um dos temores do Fed em sua \u00faltima decis\u00e3o de juros.
\n“O movimento pode ser visto como uma corre\u00e7\u00e3o do mercado, ajustando os excessos ap\u00f3s reagir a uma desacelera\u00e7\u00e3o mais pronunciada do d\u00f3lar, especialmente ap\u00f3s o an\u00fancio de tarifas”, afirma Bruna Sene, analista de renda vari\u00e1vel da Rico.
\nPara os especialistas, ainda h\u00e1 bastante incerteza sobre qual ser\u00e1 o acordo definitivo entre EUA e China ap\u00f3s o “cessar-fogo tribut\u00e1rio”. Um retorno das desaven\u00e7as pode trazer desconforto para o mercado ao longo dos pr\u00f3ximos tr\u00eas meses, aumentando a volatilidade dos investimentos.
\n“Os desafios estruturais permanecem. O mercado, embora animado, continuar\u00e1 demandando clareza e avan\u00e7os concretos nas pr\u00f3ximas semanas para sustentar o atual apetite por risco”, explica Monoli, da Azimut.
\n“O d\u00f3lar apresenta recupera\u00e7\u00e3o inicial, mas ainda n\u00e3o deve significar uma retomada estrutural, refletindo a cautela dos investidores diante da complexidade das negocia\u00e7\u00f5es.”
\nPara Sene, da Rico, o acordo n\u00e3o garante estabilidade a longo prazo, algo muito caro para investidores. Assim, a postura ser\u00e1 mais anal\u00edtica. “O acordo foi um passo importante, mas o tema ainda deve continuar gerando instabilidade, e isso exigir\u00e1 um portf\u00f3lio de investimentos mais equilibrado”, diz a analista.
\nNas empresas e no com\u00e9rcio exterior
\nSe o mercado financeiro promete parcim\u00f4nia, as empresas e o com\u00e9rcio internacional ser\u00e3o ainda mais cuidadosos. Os especialistas avaliam que o acordo tende a gerar um otimismo apenas para o curt\u00edssimo prazo.
\n“N\u00e3o veremos um grande efeito sobre as exporta\u00e7\u00f5es e tudo vai depender do que os dois pa\u00edses acertarem nesses 90 dias”, explica Barral, da BMJ. “Por enquanto, todo mundo vai esperar para ver”.
\nParte do argumento de Trump para a imposi\u00e7\u00e3o das tarifas sobre as importa\u00e7\u00f5es de seus parceiros comerciais \u00e9 a maior atra\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios para os EUA.
\nPara os especialistas, no entanto, a conta n\u00e3o fecha, uma vez que qualquer investimento nessa magnitude levaria anos \u2014 e milhares (ou milh\u00f5es) de d\u00f3lares para ser conclu\u00eddo.
\nDe acordo com o economista e professor da Fipecafi, Hudson Bessa, o an\u00fancio de acordo entre os dois pa\u00edses melhorou o humor dos empres\u00e1rios e do mercado neste primeiro momento, j\u00e1 que uma conversa mais amig\u00e1vel entre os dois l\u00edderes “n\u00e3o \u00e9 desprez\u00edvel” no atual cen\u00e1rio.
\nPara ele, por\u00e9m, isso n\u00e3o significa um aumento dos investimentos ou das compras internacionais com contratos de longo prazo.
\n“Esses 90 dias vieram como uma janela de oportunidade, em que os empres\u00e1rios tentar\u00e3o evitar custos. Ent\u00e3o, o que pode acontecer \u00e9 que isso se traduza em um lampejo de melhora”, afirma Bessa.
\n“Assim, se virmos um aumento das compras internacionais ou investimentos nesse trimestre, por exemplo, o mercado precisar\u00e1 entender qual leitura fazer: se avaliar\u00e3o pelo lado de que a economia dos EUA est\u00e1 melhorando ou se ir\u00e3o ver como uma compra por oportunidade, para evitar as tarifas”, completa.
\nDonald Trump, presidente dos EUA, e Xi Jinping, presidente da China, em foto de 29 de junho de 2019
\nReuters\/Kevin Lamarque<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"