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Republicano visa favorecer a atividade dom\u00e9stica e limitar a concorr\u00eancia estrangeira. Primeiras ordens devem impactar a imigra\u00e7\u00e3o, o setor de energia e a rela\u00e7\u00e3o com parceiros comerciais. O ex-presidente e ent\u00e3o candidato \u00e0 presid\u00eancia Donald Trump participa de debate da ABC News, em setembro
\nWin Mcnamee\/Getty Images via AFP
\nA posse do presidente eleito dos Estados Unidos, Donald Trump, acontece nesta segunda-feira (20), e j\u00e1 deve trazer consigo uma s\u00e9rie de medidas que o republicano vai adotar em seu segundo mandato.
\nAl\u00e9m dos discursos e do cerimonial de troca da Presid\u00eancia, o dia tamb\u00e9m ter\u00e1 os primeiros decretos presidenciais, que prometem mudan\u00e7as relevantes de pol\u00edtica econ\u00f4mica dos EUA \u2014 e que transbordam efeitos ao redor do planeta, incluindo o Brasil.
\nTrump retorna \u00e0 Casa Branca com um discurso protecionista, visando favorecer a atividade dom\u00e9stica e limitar a concorr\u00eancia estrangeira. Embora setores importantes da economia norte-americana possam se fortalecer, h\u00e1 uma clara press\u00e3o inflacion\u00e1ria.
\nO presidente promete mudan\u00e7as nas pol\u00edticas de imigra\u00e7\u00e3o, no setor de energia e nas rela\u00e7\u00f5es comerciais da maior economia do mundo. Trump espera um aumento de produtividade das empresas, mas h\u00e1 o risco de aumento nos pre\u00e7os pela redu\u00e7\u00e3o da m\u00e3o de obra ou pelo efeito de muitas taxas contra concorrentes de fora.
\nSendo esse o cen\u00e1rio, o Federal Reserve (Fed) ter\u00e1 mais dificuldade de controlar a infla\u00e7\u00e3o e poder\u00e1 ser obrigado a interromper o ciclo de queda das taxas de juros por l\u00e1 \u2014 ou at\u00e9 mesmo aument\u00e1-las.
\nE juros mais altos nos EUA aumentam a rentabilidade dos t\u00edtulos p\u00fablicos do pa\u00eds, considerados os mais seguros do mundo. Com o fluxo de dinheiro voltado para l\u00e1, o d\u00f3lar se valoriza frente a outras moedas.
\nPara o Brasil, um real mais fraco significa infla\u00e7\u00e3o mais alta. Com juros elevados no exterior, o Banco Central (BC) pode precisar subir a taxa b\u00e1sica de juros brasileira (ou mant\u00ea-la alta) para evitar a sa\u00edda de investidores do pa\u00eds.
\nPor fim, h\u00e1 mudan\u00e7as importantes no com\u00e9rcio exterior, j\u00e1 que os EUA s\u00e3o o nosso segundo maior parceiro comercial.
\nEntenda abaixo como as medidas podem afetar o Brasil, e o que esperar para os pr\u00f3ximos meses.
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\nQuais s\u00e3o os impactos para o Brasil?
\nDe maneira geral, as medidas econ\u00f4micas previstas para o mandato do republicano t\u00eam car\u00e1ter inflacion\u00e1rio e devem causar uma s\u00e9rie de efeitos por aqui, principalmente em termos de pre\u00e7os e juros.
\nEntre aquelas de maior impacto est\u00e3o o aumento de tarifas para produtos importados, a redu\u00e7\u00e3o de impostos dom\u00e9sticos, o apoio \u00e0 ind\u00fastria norte-americana e a oposi\u00e7\u00e3o a incentivos para a transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica.
\n\ud83c\udfedTarifa\u00e7o e apoio \u00e0 ind\u00fastria norte-americana
\nParte dos efeitos, segundo especialistas, viria principalmente das medidas que envolvem as rela\u00e7\u00f5es comerciais entre o Brasil e os EUA, com impactos diretos e indiretos na infla\u00e7\u00e3o e na ind\u00fastria brasileira.
\nA inten\u00e7\u00e3o de Trump, de aumentar as tarifas para produtos importados, pode atingir os exportadores brasileiros. A proposta inicial \u00e9 impor uma al\u00edquota de 10% a 20% sobre todas as importa\u00e7\u00f5es, o que afetaria todos os parceiros comerciais dos EUA.
\nEm dezembro, durante sua primeira coletiva de imprensa ap\u00f3s a vit\u00f3ria nas elei\u00e7\u00f5es de 2024, Trump amea\u00e7ou cobrar do Brasil \u201ca mesma coisa\u201d que o pa\u00eds cobra, afirmando que o valor era muito alto.
\nEmbora a amea\u00e7a tarif\u00e1ria seja considerada uma estrat\u00e9gia antiga do republicano para beneficiar os EUA em negocia\u00e7\u00f5es bilaterais, a poss\u00edvel implementa\u00e7\u00e3o da medida ainda n\u00e3o est\u00e1 descartada.
\nDe um lado, h\u00e1 o impacto na balan\u00e7a comercial brasileira. Em 2024, os EUA compraram mais de US$ 40 bilh\u00f5es em produtos brasileiros, ficando atr\u00e1s apenas da China (US$ 94 bilh\u00f5es). Um aumento das tarifas pode tornar os produtos brasileiros menos competitivos, reduzindo as exporta\u00e7\u00f5es.
\nA balan\u00e7a comercial registrou super\u00e1vit de US$ 74,55 bilh\u00f5es no ano passado, o que ajudou a conter uma alta expressiva de 27% do d\u00f3lar. Sem tantas exporta\u00e7\u00f5es, a situa\u00e7\u00e3o seria ainda mais preocupante, pois as vendas para o exterior aumentam a oferta de d\u00f3lares no pa\u00eds.
\nAssim, caso o bloqueio se concretize sob Trump, a infla\u00e7\u00e3o brasileira pode sofrer nova press\u00e3o, tanto pela menor entrada de d\u00f3lares no pa\u00eds quanto pelo poss\u00edvel repasse de pre\u00e7os pelos produtores devido ao aumento dos custos com um c\u00e2mbio desfavor\u00e1vel.
\nAl\u00e9m disso, o professor de ci\u00eancia pol\u00edtica da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG), Lucas Pereira Rezende, aponta os impactos indiretos da medida, por meio da sobretaxa\u00e7\u00e3o dos produtos chineses. Trump prop\u00f5e impor tarifas de 60% ou mais sobre os produtos importados da China.
\nO professor explica que essa medida poderia levar a China a buscar outros mercados, encontrando no Brasil uma sa\u00edda para seu com\u00e9rcio exterior, afetando nossa ind\u00fastria e varejo.
\n\u201c\u00c9 importante que, nesse momento, o Brasil tamb\u00e9m comece a pensar em pol\u00edticas que fomentem a reindustrializa\u00e7\u00e3o e a diminui\u00e7\u00e3o da depend\u00eancia de produtos industrializados externos\u201d, diz Rezende.
\n\u2702\ufe0f Cortes de impostos dom\u00e9sticos
\nOutro ponto de aten\u00e7\u00e3o, segundo especialistas, \u00e9 a promessa de Trump de reduzir ou limitar os impostos dom\u00e9sticos para incentivar a ind\u00fastria e a atividade econ\u00f4mica nos EUA.
\nEsse cen\u00e1rio pode reduzir a arrecada\u00e7\u00e3o do pa\u00eds e, dependendo de como for implementado, gerar novas preocupa\u00e7\u00f5es no mercado financeiro sobre a capacidade de os EUA de cumprir com o pagamento de sua d\u00edvida.
\nNa pr\u00e1tica, isso pode levar os investidores a exigir um pr\u00eamio maior (em suma, juros mais altos) e pressionar o Federal Reserve (Fed) voltar a aumentar as taxas americanas. Os pa\u00edses emergentes, como o Brasil, ficam menos atrativos, o que pode ser mais um gatilho de sa\u00edda de d\u00f3lares do pa\u00eds.
\nUma desvaloriza\u00e7\u00e3o ainda mais intensa do real pode exigir que o BC tamb\u00e9m seja mais agressivo para ajustar para cima a taxa b\u00e1sica de juros (Selic). Com Trump no radar (e problemas internos com a incerteza sobre as contas p\u00fablicas), o mercado financeiro brasileiro j\u00e1 espera que a Selic termine este ano na casa dos 15%.
\nA proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de uma redu\u00e7\u00e3o para 12% ao ano em 2026, e para 10,25% em 2027. S\u00e3o ao menos tr\u00eas anos com juros acima de dois d\u00edgitos, que podem ser uma trava para o crescimento da economia brasileira, com impactos no mercado de trabalho.
\n\u26a1 Mudan\u00e7as no mercado de energia
\nPor fim, outra medida preocupante \u00e9 o fim das restri\u00e7\u00f5es para o mercado de petr\u00f3leo, g\u00e1s natural e carv\u00e3o, al\u00e9m do aumento da produ\u00e7\u00e3o de energia em todas as fontes, incluindo a nuclear.
\nPara especialistas, essa inten\u00e7\u00e3o dos Estados Unidos pode trazer oportunidades para o Brasil, mas tamb\u00e9m preocupa\u00e7\u00f5es sobre os mecanismos internacionais para a transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica.
\nDo lado positivo, essa mudan\u00e7a pode abrir espa\u00e7o para uma maior lideran\u00e7a do Brasil na agenda clim\u00e1tica, uma vez que o pa\u00eds tem investido cada vez mais em energias renov\u00e1veis. Al\u00e9m disso, pode fortalecer a parceria energ\u00e9tica com os EUA, beneficiando o setor de \u00f3leo e g\u00e1s.
\nPor outro lado, h\u00e1 preocupa\u00e7\u00f5es sobre poss\u00edveis altera\u00e7\u00f5es nas pol\u00edticas comerciais, como o aumento de tarifas sobre importados, e uma menor colabora\u00e7\u00e3o internacional.
\nSegundo Rezende, da UFMG, o governo Trump pode dificultar mecanismos internacionais de transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica, como o mercado de carbono.
\n\u201cAl\u00e9m dos impactos econ\u00f4micos derivados das mudan\u00e7as clim\u00e1ticas que j\u00e1 estamos sentindo agora, como o aumento da infla\u00e7\u00e3o de alguns alimentos, podem surgir novos efeitos no curto, m\u00e9dio e longo prazo devido a uma mudan\u00e7a de postura por parte do governo dos EUA\u201d, diz o professor.
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\nMas ser\u00e1 que o Trump conseguir\u00e1 implementar tudo o que deseja?
\nSegundo especialistas, muitas das propostas do plano econ\u00f4mico do republicano s\u00e3o parte de uma ret\u00f3rica pol\u00edtica, mas \u00e9 preciso considerar que Trump est\u00e1 mais poderoso em um segundo mandato, ajudado pela nova \u201conda vermelha\u201d vista nas elei\u00e7\u00f5es do ano passado.
\n\u201cA vit\u00f3ria de Trump n\u00e3o foi isolada, mas acompanhada de uma ampla conquista republicana nas duas casas do Congresso\u201d, explica o vice-presidente executivo do Grupo Travelex Confidence, Jo\u00e3o Manuel Freitas.
\n\u201cEsse dom\u00ednio republicano traz implica\u00e7\u00f5es significativas para a economia global\u201d, completa o executivo.
\nNa pr\u00e1tica, isso significa que as pol\u00edticas propostas por Trump podem ter um apoio maior por parte do Congresso, facilitando a aprova\u00e7\u00e3o dessas medidas.
\n\u201c\u00c9 um cen\u00e1rio bastante diferente do Trump 1, que tinha pol\u00edticas que eventualmente eram barradas pela Suprema Corte ou pelo Congresso. Isso agora pode n\u00e3o acontecer da mesma forma nesse segundo mandato\u201d, diz Rezende, da UFMG.
\nO professor acrescenta que o republicano pode tentar passar boa parte das medidas impopulares j\u00e1 em 2025, aproveitando a popularidade das elei\u00e7\u00f5es, que ainda est\u00e1 bastante recente no pa\u00eds. \u201cS\u00f3 ent\u00e3o o Brasil vai conseguir se reposicionar e entender o que de fato lhe impactar\u00e1 diretamente\u201d, completa.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"