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Notas de euro.
\nReuters
\nEsperava-se que as moedas digitais, ou criptomoedas, revolucionassem a forma como se executam pagamentos por bens e servi\u00e7os. Ainda assim, em 2026, quando um europeu entra em uma loja ou compra algo online, ele recorre ao dinheiro em esp\u00e9cie ou ao cart\u00e3o.
\nA volatilidade e a complexidade do bitcoin impediram que ele se tornasse um meio de pagamento cotidiano. Mas, agora, o Banco Central Europeu (BCE), respons\u00e1vel pela gest\u00e3o do euro na Uni\u00e3o Europeia (UE), tem planos para uma moeda digital est\u00e1vel.
\nPara os consumidores, o euro digital promete uma forma simples de realizar pagamentos seguros \u2014 em lojas, online ou de pessoa para pessoa \u2014 com respaldo direto do BCE. No entanto, o avan\u00e7o do euro digital n\u00e3o \u00e9 apenas uma atualiza\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica. Ele tem se tornado cada vez mais uma necessidade geopol\u00edtica.
\nAgora no g1
\nBusca pela soberania monet\u00e1ria
\nSob o presidente Donald Trump, os Estados Unidos mostraram que podem rapidamente reescrever regras comerciais, impor tarifas ou endurecer controles de exporta\u00e7\u00e3o de intelig\u00eancia artificial (IA). Por isso, formuladores de pol\u00edticas da UE acreditam que a soberania monet\u00e1ria \u00e9 uma prote\u00e7\u00e3o essencial.
\nMesmo usando o euro, a Uni\u00e3o Europeia depende fortemente de sistemas de pagamento dos EUA, como Visa e Mastercard. As carteiras digitais e os aplicativos, incluindo Google Pay, Apple Pay e PayPal, adicionam outra camada de depend\u00eancia.
\nA utiliza\u00e7\u00e3o crescente de instrumentos financeiros como ferramentas de press\u00e3o geopol\u00edtica tem levado governos e bancos centrais a intensificarem as discuss\u00f5es sobre como reduzir a depend\u00eancia de infraestruturas financeiras controladas por terceiros. Foi o caso do Brasil com o PIX, que colocou a soberania digital no centro da tens\u00e3o com os EUA.
\n“Se globalmente todas essas transa\u00e7\u00f5es passarem a ser denominadas em d\u00f3lar sem um euro digital, isso limitaria a efic\u00e1cia da pol\u00edtica monet\u00e1ria do BCE sobre o euro tradicional”, afirma Bas van Donselaar, s\u00f3cio\u2011administrador da consultoria PaymentGenes.
\n\u00c0 medida que mais com\u00e9rcio e pagamentos migram para o ambiente online \u2014 e cada vez mais para moedas digitais estrangeiras \u2014, a previs\u00e3o \u00e9 que o euro digital tamb\u00e9m ajudar\u00e1 o BCE a gerenciar melhor a oferta de dinheiro, responder a crises econ\u00f4micas e proteger a moeda contra choques externos.
\nOutras grandes economias est\u00e3o avan\u00e7ando mais rapidamente, incluindo a China com o yuan digital, ou e\u2011CNY. Desde seus primeiros testes em 2020, mais de 230 milh\u00f5es de carteiras pessoais e cerca de 18,8 milh\u00f5es de carteiras corporativas foram criadas.
\nAt\u00e9 o fim de novembro, a moeda digital chinesa j\u00e1 havia processado mais de 3,48 bilh\u00f5es de transa\u00e7\u00f5es de varejo acumuladas, totalizando cerca de 16,7 trilh\u00f5es de yuans (R$ 12,81 trilh\u00f5es), segundo a ag\u00eancia de not\u00edcias Xinhua.
\nPequim agora avan\u00e7a ainda mais, expandindo o uso transfronteiri\u00e7o e at\u00e9 permitindo remunera\u00e7\u00e3o sobre saldos em yuan digital.
\nProtegendo a estabilidade financeira da UE
\nPara o euro digital, no entanto, um desafio fundamental \u00e9 garantir que ele n\u00e3o funcione como uma conta banc\u00e1ria tradicional completa. Se isso ocorresse, bancos europeus poderiam perder dep\u00f3sitos \u2014 especialmente durante crises como corridas aos bancos \u2014 com consumidores transferindo suas economias para o euro digital.
\n“Se n\u00e3o houver limite para a quantidade de euros digitais que as pessoas podem ter, ele se torna um substituto de contas banc\u00e1rias\u201d, alertou Emmanuelle Auriol, professora de economia da Toulouse School of Economics.
\nPara evitar isso, o BCE incorporou salvaguardas. Um poss\u00edvel limite de 3 mil euros (R$ 17.7 mil) para saldos em euro digital redirecionaria automaticamente qualquer valor excedente para uma conta banc\u00e1ria vinculada.
\nO euro digital tamb\u00e9m n\u00e3o pagaria juros, eliminando incentivos para transferir poupan\u00e7as para fora dos bancos. Empresas seriam impedidas de manter grandes saldos permanentes.
\nPreocupa\u00e7\u00f5es com vigil\u00e2ncia
\nEntre os consumidores, a privacidade continua sendo uma das maiores preocupa\u00e7\u00f5es. Alguns temem que uma moeda digital de banco central (CBDC, na sigla em ingl\u00eas) permita monitoramento estatal dos gastos, tra\u00e7ando paralelos com o sistema de cr\u00e9dito social da China.
\nNa China, cidad\u00e3os recebem pontua\u00e7\u00f5es com base em seu comportamento, incluindo confiabilidade financeira. Pontua\u00e7\u00f5es baixas podem restringir acesso a empr\u00e9stimos, empregos, servi\u00e7os p\u00fablicos ou viagens. No entanto, Auriol rejeitou qualquer associa\u00e7\u00e3o com o euro digital.
\n“Sistemas de cr\u00e9dito social (como na China) n\u00e3o t\u00eam nada a ver com isso\u201d, disse ela \u00e0 DW. “Prote\u00e7\u00f5es de privacidade podem ser equilibradas com medidas anticrime sem criar ferramentas de controle social.”
\nO BCE tamb\u00e9m planeja permitir pagamentos diretos de pessoa para pessoa entre celulares. Isso preservaria uma anonimidade semelhante \u00e0 do dinheiro em esp\u00e9cie para pequenas transa\u00e7\u00f5es cotidianas, ao mesmo tempo em que cumpriria regras de combate \u00e0 lavagem de dinheiro.
\nEvelien Witlox, diretora do euro digital no BCE, descreveu a moeda proposta como “uma op\u00e7\u00e3o p\u00fablica segura para pagamentos digitais, combinando a facilidade e a conveni\u00eancia dos m\u00e9todos modernos com a confian\u00e7a e a estabilidade do dinheiro em esp\u00e9cie”.
\nConvencendo os bancos
\nUm dos maiores desafios na implementa\u00e7\u00e3o do euro digital \u00e9 o impacto potencial nas receitas dos bancos europeus.
\nAtualmente, comerciantes perdem uma parte de cada pagamento com cart\u00e3o para taxas \u2014 frequentemente entre 0,5% e 1,5% em uma transa\u00e7\u00e3o de 100 euros, dividida entre o banco e o processador de pagamento. O euro digital tem como objetivo reduzir esses custos.
\nMuitos bancos de varejo argumentam que carregar\u00e3o o principal \u00f4nus de construir e operar a nova infraestrutura, ao mesmo tempo em que perder\u00e3o receita significativa com tarifas. Por isso, diversas institui\u00e7\u00f5es defendem limites de saldo maiores para usu\u00e1rios e uma compensa\u00e7\u00e3o justa.
\n“O equil\u00edbrio entre modelos de compensa\u00e7\u00e3o para bancos e comerciantes \u00e9 crucial\u201d, disse van Donselaar. “Embora taxas mais baixas para comerciantes sejam compreens\u00edveis, os bancos tamb\u00e9m precisam de um modelo de neg\u00f3cios vi\u00e1vel.\u201d
\nAdo\u00e7\u00e3o facilitada pelo consumidor
\nPara garantir aceita\u00e7\u00e3o p\u00fablica, o BCE prop\u00f5e conceder ao euro digital o status de moeda de curso legal em toda a zona do euro. Pelas propostas atuais, qualquer comerciante com terminal de pagamento teria que aceitar euros digitais pelo valor integral, sem taxas adicionais para o consumidor.
\n“Assim como o dinheiro f\u00edsico, seu valor ser\u00e1 garantido pelo Eurosistema \u2014 o Banco Central Europeu e os bancos centrais nacionais \u2014, portanto, 1 euro digital sempre ser\u00e1 igual a 1 euro comum. Ao contr\u00e1rio das criptomoedas, seu valor \u00e9 est\u00e1vel e n\u00e3o oscila”, afirmou Witlox.
\nPa\u00edses da UE que n\u00e3o fazem parte da zona do euro poder\u00e3o optar por oferecer a moeda. O euro digital tamb\u00e9m funcionar\u00e1 offline, uma utilidade durante quedas de energia ou em \u00e1reas com conex\u00e3o limitada.
\nNa semana passada, o Comit\u00ea de Assuntos Econ\u00f4micos e Monet\u00e1rios do Parlamento Europeu aprovou sua posi\u00e7\u00e3o sobre o regulamento, abrindo caminho para negocia\u00e7\u00f5es finais sobre a implementa\u00e7\u00e3o do euro digital.
\nFormuladores de pol\u00edticas p\u00fablicas da UE agora buscam adotar o marco legal ainda este ano, com um projeto\u2011piloto previsto para 2027 e lan\u00e7amento completo potencial em 2029.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"